文 / 小亞
2020-11-19 12:59:08
來源:亞匯網
對市場投資風格的影響
發行注冊制，常態化退市
注冊制在科創板試行一年有余，有近200家公司成功IPO，這些公司在技術研發方面普遍具有優勢，IPO將促使這200家公司進入發展的快車道。
對A股估值的影響
注冊制推行對a股估值影響要動態地看，股票市場歸根到底是供給創造需求，源源不斷的供給、甚至說性價比的供給，會激發出后面的需求。
供需關系是一個雙向相互影響的動態平衡，如果說整個大類資產環境比較有利于股票的配置，同時監管層對股票市場的政策也是比較有效和到位的，我嗎認為A股未來可能形成一個供需雙向良性擴容。
雖然從短期看，半年時間之內200多家公司上市，對股票市場整體估值有向下的壓力，但是要看到供給多了以后，實際上這個股票供應的價格在8月24號以后的數月，無論是發行價、開盤價，都更趨于更加合理和有薪的區間。在大類資產配置有利于股票市場的這種大環境下，相當有利于刺激新的場外資金入場。
所以注冊制對A股估值的影響，一方面是要以動態的視角看，另一方面是要把對市場的短期影響跟中期影響結合起來。
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