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銀保監會:保險資金投資非上市企業 不得直接從事房地產開發

文 / 似風 2020-11-15 18:56:48 來源:亞匯網

  11月13日,銀保監會網站發布《關于保險資金財務性股權投資有關事項的通知》(下稱《通知》)。一方面,銀保監會放開了險資財務性股權投資的行業限制,另一方面,也列出負面清單,為投資標的劃出紅線。

  其中明確,保險資金開展財務性股權投資,所投資的標的企業不得直接從事房地產開發建設,包括開發或者銷售商業住宅。

  具體來看,此次《通知》的核心內容在于取消保險資金財務性股權投資的行業限制。但這也并不意味著保險公司可以任意選擇投資標的,負面清單設置了10項情形給保險資金財務性股權投資明確劃出紅線。

  此次《通知》所指的財務性股權投資,是指保險集團(控股)公司、保險公司和保險資產管理公司(統稱保險機構)以出資人名義投資并持有未上市企業股權,且按照企業會計準則的相關規定,保險機構及其關聯方對該企業不構成控制或共同控制的直接股權投資行為。

  58安居客房產研究院分院院長張波認為,《通知》中關于保險資金投資房地產的規定,符合房地產市場金融風險監管的總體監管目標,保險資金采取“明股實債”方式進入房地產開發領域的現象并不鮮現,由此產生的隱形風險不容忽視,因此這一政策無疑強化了資金監管的滲透性。

  “一方面,當前房地產行業中TOP50房企中未上市的企業已經不多,未上市企業相對而言風險本身比較大;另一方面,國家對于保險資金投資一些高風險性資產,特別是房地產業作出明確限制性要求,也代表了保險資本對于房地產投資的進一步從嚴! 盤古智庫高級研究員江瀚提到。

  張波認為,在“三道紅線”等高壓下,“債轉股”融資需求增加。目前監管層做出上述禁止性規定,主要是源于整體控制房企的債券融資,這導致房企加大股權類融資,而股權類融資也存在一定風險,保險資金對于風險管控要求高,如果大量進入到房地產直接開發領域,并不利于其穩定性和安全性。

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